Как и любые фьючерсные контракты, валютные фьючерсы предоставляют возможность как хеджирования валю

Как и любые фьючерсные контракты, валютные фьючерсы предоставляют возможность как хеджирования валютных рисков, так и получения прибыли на спекулятивных операциях. Принцип использования валютных фьючерсов для хеджирования аналогичен товарным: если ожидается падение курса валюты, то хеджер будет продавать фьючерсы, если повышение покупать. Рассмотрим пример использования фьючерсного рынка с целью хеджирования. I Предположим, что Нью-Йоркский банк, заметив разницу в процентных ставках, решил увеличить инвестиции в английский денежный рынок на три следующих месяца, где годовая процент-| ная ставка в данный момент составляет 12% против 8% на рынке I США. Первым шагом в этой операции станет покупка фунтов I стерлингов. Предположим, банк намеревается купить трехмесяч-| ный депозитный сертификат стоимостью 10 млн ф. ст. Спотовая | ставка в день заключения сделки составляет 1,67 долл. США за один фунт стерлингов. Таким образом, для покупки 10 млн ф. ст. банк затратит 16,7 млн долл. В конце трехмесячного периода банк получит 300 тыс. ф. ст. в качестве дохода на инвестиции и в целом будет иметь активы в фунтах стерлингов размером 10,3 млн, которые потом будут переведены в долл. США. Предположим, банк не захеджировал свой депозит, и в конце периода фунт стерлингов падает до уровня 1 ф. ст. = 1,6 долл. США. При переводе суммы обратно банк потеряет 220 тыс. долл. Этот риск может быть застрахован путем короткого хеджа. По-| скольку банк знает, что в конце трехмесячного периода он будет иметь 10,3 млн ф. ст., он мог бы продать фунты вперед в день покупки депозитного сертификата. Он может сделать это как на межбанковском форвардном, так и на фьючерсном рынке. Предположим, сделка совершается на Чикагской товарной бирже и в день покупки депозитного сертификата котировка фунта стерлингов составляет 1,655. Ему необходимо застраховать сумму в 10,3 млн ф. ст., а так как единица контракта составляет 62,5 тыс. ф. ст., то необходимо продать 65 контрактов. В этом случае при падении курса фунта до 1,60 долл. книжный интернет магазин